深耕電子支付產(chǎn)業(yè)鏈。電子支付是公司的核心業(yè)務(wù),公司以支付技術(shù)及金融POS終端軟硬件的設(shè)計(jì)研發(fā)為基礎(chǔ),疊加運(yùn)營(yíng)模式、技術(shù)領(lǐng)域的創(chuàng)新嘉聯(lián)支付pos機(jī)報(bào)價(jià),鞏固和提升在電子支付技術(shù)受理終端設(shè)備的市場(chǎng)領(lǐng)先地位。此次收購(gòu)嘉聯(lián)支付,可以幫助公司直接打通電子支付的下游產(chǎn)業(yè)鏈,協(xié)同公司的傳統(tǒng)支付硬件業(yè)務(wù),幫助公司更加深耕電子支付產(chǎn)業(yè)鏈。
智能POS升級(jí)帶動(dòng)行業(yè)發(fā)展“新春”。智能POS對(duì)傳統(tǒng)POS的替代目前正在快速推進(jìn),目前傳統(tǒng)POS存量大概在2700萬(wàn)臺(tái)左右,預(yù)計(jì)2017年智能POS銷量有望超過(guò)300萬(wàn)臺(tái),未來(lái)替代空間巨大。2017年11月2日,公司公告公司手持智能POS入圍中國(guó)銀行第二批商戶收卡終端選型,2017年11月7日收到交通銀行2017年收單POS設(shè)備入圍通知,公司產(chǎn)品已經(jīng)獲得市場(chǎng)認(rèn)可,預(yù)計(jì)后續(xù)產(chǎn)品仍將持續(xù)中標(biāo)。
監(jiān)管趨嚴(yán),支付牌照**愈加珍貴。支付行業(yè)經(jīng)過(guò)近幾年的發(fā)展,行業(yè)格局日趨穩(wěn)定,2017年監(jiān)管進(jìn)入最嚴(yán)格時(shí)期,已經(jīng)注銷的24張支付業(yè)務(wù)許可證中,有20張是在2017年注銷。央行也已經(jīng)明確表態(tài)一段時(shí)間內(nèi)不再批設(shè)新機(jī)構(gòu),牌照**愈加珍貴。新國(guó)都此次收購(gòu)嘉聯(lián)支付,直觀可以增厚公司業(yè)績(jī),長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看更加有利于公司向外輸出電子支付產(chǎn)品及服務(wù)嘉聯(lián)支付pos機(jī)報(bào)價(jià),預(yù)計(jì)未來(lái)公司的智能POS也將收益于公司支付服務(wù),對(duì)更加長(zhǎng)遠(yuǎn)的商戶運(yùn)營(yíng)及增值服務(wù)拓展亦可顯著推進(jìn)。
盈利預(yù)測(cè)與估值。我們預(yù)計(jì)公司17-19年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.13億、18.20億、22.42億,備考凈利潤(rùn)1.55億、1.93億、2.49億,EPS分別為0.66元、1.07元、1.32元。
目前公司在傳統(tǒng)支付領(lǐng)域積極適應(yīng)新的支付環(huán)境,智能POS等新產(chǎn)品有望在17年快速放量,公司收購(gòu)嘉聯(lián)支付,在電子支付產(chǎn)業(yè)鏈的進(jìn)行深度產(chǎn)業(yè)拓展,打造以電子支付為核心的生態(tài)閉環(huán),未來(lái)的高成長(zhǎng)性確定,維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí),建議重點(diǎn)關(guān)注!
Tag： 支付 電子 智能 終端 收購(gòu)
